三大重磅利好突袭,A股有望获得喘息

2018-12-04来源:admin围观:53次

12月3日,受三大重磅利好刺激,A股市场今天一扫多日来的低迷氛围,各大板块全线大涨。截止收盘,上证指数大涨2.57%、深证指数大涨3.34%、创业板指数大涨3.27%,两市仅有不到50只股票没能翻红。

三大重磅利好突袭,A股有望获得喘息_金融_

这三大利好分别是G20会议上中美两国就经贸问题达成共识,决定停止升级关税等贸易限制措施;证监会全面放开股指期货的交易限制,并下调了保证金比例和手续费标准;银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》,允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。

这三大利好分别起到了降低A股系统性风险、完善股票投资的对冲工具和带来更多资金流入的作用,都属于长期性利好,极大缓解了目前A股市场上存在的恐慌性情绪和消极情绪,有利于A股市场进行自我价值修复。

中美贸易战缓和

特朗普也怕黑天鹅

在大家的印象里,美国总统特朗普虽然年纪不小,但是性格却像一个天不怕地不怕的愣头青,他怼天怼地怼空气,似乎这个世界上没有什么东西能够令他感到畏惧。

我们看到特朗普上台之后做出了许多美国历任总统都不敢做的事情,他一方面退出了跨太平洋伙伴关系协定、《巴黎协定》、联合国科教文组织、全球移民协议、伊朗核协议、联合国人权理事会等多个国际组织,另一方面又四处开弓、向各国制造贸易摩擦,把包括德国、法国、加拿大等盟友在内的众多国家都给得罪光了。

虽然这是历届美国总统不敢想也不敢做的事情,但是特朗普做了之后似乎还自我感觉良好,认为这也没有什么大不了的。说白了这跟特朗普是商人出身而非政客出身有关,商人的思维更多会想着怎样消灭对手、垄断市场然后赚取暴利,而政客的思维更多会想着如何维持均势、构建秩序然后获得有利地位。假如让俾斯麦或者伊藤博文来当美国总统,他们至少不会同时得罪那么多国家。

但是这一回特朗普真的怕了!因为美国股市最近经常莫名其妙的下跌,技术形态上已经形成了一个较为明显的大底,十年长牛可能将近尾声。这种情况下,高位的美股一旦出现黑天鹅突然崩盘,那么所带来的冲击力将会远远大于A股崩盘,说不定将会给美国经济带来毁灭性冲击。

作为美国总统,特朗普肯定不愿意自己将来在历史教科书上留下胡佛一样的名声,所以他肯定想要极力避免任内出现大规模的金融危机,即使避免不了也要尽量让冲击来得更温柔些,所以特朗普现在也不敢硬来,他想要给美国经济寻求软着陆的机会。

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所以在上周末阿根廷首都布宜诺斯艾利斯召开的G20会议上,美国总统特朗普最终还是选择了与中国暂时“休战”,因为贸易战对美国和中国的经济都会带来诸多消极影响,大家即使还想要再打下去,现在至少也还得停下来先喘一口气。

股指期货大松绑

机构做多有了胆

2015年牛市崩盘时,由于A股出现了持续性暴跌,监管层想要通过堵住做空渠道来遏制住暴跌的势头,于是中金所便对股指期货交易开始施行严控。通过限制仓单、提高保证金、提高手续费等多项措施,让股指期货成交量、流动性、持仓量大幅缩减,沦为了名存实亡的鸡肋。

股指期货作为一个重要的对冲工具,一直是机构和大户们用来对冲系统性风险的工具,但是在被监管层限制之后,股指期货的对冲作用被大大减小了。机构和大户们在做多股票的同时,无法通过做空股指期货来进行对冲,那么就可能面临着未知的系统性风险,这种情况下无疑是高空作业不系安全绳,所以大家在投资的时候就会变得畏手畏脚。

了解这几年A股市场发展经历的人都知道,自从15年牛市结束之后,A股市场上出现了两次很明显的病态风格,先是2016年时机构们热衷炒短线赚快钱,然后在被监管层处罚之后,2017年又抱团买大蓝筹玩了一波“价值投资”。

机构们之所以热衷于炒短线和抱团取暖,归根结底就是为了规避系统性风险或者增强对系统性风险的抵御能力。

炒短线快进快出,既减少资金在市场中的停留时间,又有较大的流动性可供撤离,所以能够减少系统性风险,但是却会造成市场波动性过大、某些个股容易暴涨暴跌。抱团取暖则是大家一起买少数大蓝筹,然后一起获得股价浮盈的纸面富贵,但是除了造成市场上二八效应愈加明显外,将来机构们如何撤出这些大蓝筹也成为一个棘手的问题。

这种情况下,本次监管层大幅放宽股指期货的日内交易限额、大幅降低保证金比率和交易手续费之后,机构们就可以在股指期货上面开更多的空单,以便对冲掉股价下跌所带来的损失。如此一来,他们就可以在一定程度上对冲掉抛售蓝筹股时股价下跌会带来的收益损失。

三大重磅利好突袭,A股有望获得喘息_金融_

这样一来,以后机构们就没必要把大量资金都堆放在蓝筹股上抱团取暖,反而可以更加均衡的配置到各个板块上去。反正有了股指期货的对冲,遇到系统性风险时也可以通过正确的操作方式来抵消掉部分损失。

理财子公司管理办法出炉

A股有望更加成熟

12月2日晚间,银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》,对理财子公司的准入条件、业务规则、风险管理等方面作出具体规定。与征求意见稿相比,主要从股权管理方面、自有资金投资方面、内控隔离和交易管控方面进行了修改和完善。

《理财子公司管理办法》在“理财新规”的基础上进一步放开了公募理财投资股票的限制,让银行理财子公司发行的公募理财产品均可以直接或间接进入股市,可以为A股引入更多的长期稳定资金,让投资者结构和投资风格得到改变。

根据wind统计的数据显示,截至11月30日,四大行合计拟出资不超过530亿元注册成立理财子公司,其中建行注册资本金为150亿元,中行为100亿元,工行为160亿元,农行为120亿元。加上已经宣布设立理财子公司的16家商业银行,合计最高注册资本金达1170亿元。

虽然有这三大重磅利好支持,但是建议大家对于A股的反弹还是要谨慎乐观的参与,毕竟现在大环境不是特别好,股市也不可能涨得太高。所以大家且行且珍惜,无需过于悲观但也不能太过乐观,大概到了2900就差不多了。